TCL电子:海外销量单季历史新高,互联网经营连


时间: 2020-11-21

上海证券11月19日宣布对TCL电子的研报,摘要如下:

海外量利双收优势稳定,中国份额持续逆势增长:Q3单季度海外TCL电视销售收入为84.8亿港元,同比增长71.5%,环比增长40.2%,毛利率同比提升1.3个百分点,经营利润率同比提升1.6个百分点,重要为高毛利率的欧洲和东南亚市场疾速增长带动。前三季度海外TCL电视销售收入188.1亿港元,同比增长19.7%。Q3单季度销量到达552万台,单季度销量翻新高。根据NPD数据,公司在美国市场销量市占率稳居第二,寰球市场份额上风进步牢固;Q3单季度中国电视业务收入34.4亿港元,同比增长20.9%。中国市场TCL电视销量172万台,同比降落3.9%,但中国市场Q3产品均价同步于屏价上涨而提升,以及高端产品占比提升,带动收入提升。依据中怡康统计,TCL中国市场零售额份仍然坚持第二。互联网业务收入跟盈利端大幅晋升:Q3单季度海内互联网业务收入1.8亿港元,同比增长80.9%,雷鸟平台变现才能连续加强;海外互联网收入0.8亿港元,同比增长32,www.567411.com.3%,下半年随着安卓TV出货量的增长以及TCLChannel上线,海外互联网业务有望持续高增长。维持目的价7.5港元,买入评级:斟酌到北美欧洲Q4电视市场节日旺季因素,我们对公司Q4海外电视销量预期保持乐观,公司在中国市场采用逆势扩大策略,固然近期屏价上涨影响利润端,但屏价影响预期会跟着明年Q1淡季到来以及华星光电Q2新产能的投放而逐步弛缓。综合考量海外销量持续增长以及屏价变更对利润真个影响,咱们相应调剂公司2020-2022年扣非净利润预期至10.7/14.3/20.5亿港元,保持将来12个月目标价至7,11月大连哪里的房子有潜力?看西岗大菜市房价走势.5港元,对应2020-2022年16/12/8倍猜测市盈率,维持买入评级。危险提醒:1)国内电视市场竞争格式恶化2)海外市场表现不迭预期

Q3事迹表示合乎预期:Q3单季度收入146.8亿港元,同比增长76.6%,环比增长43.9%。前三季度收入318.3亿港元,同比增长22%。Q3单季度毛利28.2亿港元,同比增长55.7%,环比增加32.1%,前三季度整体毛利63.5亿港元,同比增长21.9%。Q3单季度扣非净利润3.6亿港元,而去年Q3由于海外需要前置影响,单季度扣非净利润仅为0.3亿港元,前三季度扣非净利润8.1亿港元,同比增长56.6%。

 
 
 

               
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